无视基本面？美银调查：全球增长及企业利润预期均骤降 但股票配置却居高不下

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，美国银行（Bank of America）对全球基金经理的最新调查显示，投资者们对全球经济及股票收益的看法正在变得更加悲观，但另一方面，他们仍在积极配置股票。

美国银行在截至9月9日当周对232名基金经理进行了月度调查，这些基金经理总共管理着8070亿美元的客户资金。

根据这项最新调查，9月份全球增长预期继续“显著下降”，较8月份的调查下降了14个百分点。经济增长预期正处于2020年4月以来的最低水平，与今年3月的91%峰值相比明显下降。美银报告称，宏观经济乐观情绪正在“滑坡”。

增长前景的黯淡，引发了基金经理对企业利润的担忧。美国银行指出，本月全球利润预期也在“显著”下降。利润预期处于2020年5月以来的最低水平。9月份的调查显示，企业利润预期较8月份下降了29个百分点。

此外，接受美银调查的受访者中，多空相抵后，净22%的人预计未来几个月企业利润率将继续恶化。这一比例高于8月份的15%。调查指出，Delta变异毒株的传播被认为是导致悲观情绪的原因。

尽管基金经理们对经济增长前景及企业利润都不太乐观，但调查显示，他们对股票的配置比例仅小幅下降，净增持比例依然高达50%，风险承受能力高于正常水平的投资者比例上升至9%。另外，债券成为不受欢迎的投资品种，净减持比例高达69%。

此外，调查还显示，为防范未来三个月股市大幅下跌而采取对冲策略的投资者比例为自2018年1月以来的最低水平。另有67%的受访基金经理认为当前的市场流动性是积极的，这是自2008年全球金融危机爆发前以来的最高水平。

以Michael Hartnett为首的美银策略分析师们在周二发布的报告中总结称，“对基金经理们进行的调查显示，他们正在弱化资产价格与基本因素的关连性。从增长预期来看，股票配置比例应该下降，但他们承担风险能力不降反升，购买股票型基金的投资者们正在忽视宏观因素。”

具体而言，做多美国科技股是最拥挤的交易赛道，占比40%，其次是做多ESG概念，占20%。美国股票配置比重较8月份下降1个百分点，至增持10%；欧元区股票配置比重上升2个百分点，至增持38%；新兴市场股票配置比重下降5个百分点，至减持2%

至于市场关心的美联储未来动向，调查显示，84%的投资者现在预计，美联储将在今年年底前开始缩减刺激措施，不过他们对首次加息的预期从之前的2022年11月推迟到2023年2月。

最后，美银报告称，就目前而言，受访者们仍认为，通胀是市场面临的最大尾部风险，其次才是缩债恐慌和Delta变异病毒。