行业观察|下游油厂库存过高花生期货再创新低 中秋节行情或现“旺季不旺”

财联社（石家庄，记者 张良德）讯，近期花生期货主力合约连续下挫，9月1日，花生期货主力合约PK201跌1.98%，报收8618元/吨，刷新上市以来最低价。现货市场中，贸易商表示下游消费需求不旺，油厂和贸易商对新米（新花生米简称“新米”）收购价格预期较低。中原期货研究院院长李娜认为，因下游油厂库存过高，终端消费不旺和出口减少，市场供大于求，今年中秋花生和下游市场或将呈现“旺季不旺”行情。

今年2月花生期货上市以来，市场价格可谓“跌跌不休”，仅在河南强降雨期间出现一次较强反弹，近期更是接连创出上市以来最低价格。当前分析师和贸易商观点较为一致，认为当前虽临近传统消费旺季中秋节，但需求没有出现明显改善，新花生逐步进入收获期，下游对当前售价新米接受度谨慎。9月首个交易日，价格继续下挫。

李娜对记者介绍道：“花生油作为高端油，主要用于居民家庭消费，但目前葵花籽油等其他高端油的市场库存也较高，反观豆油、棕榈油等普通油库存不高。只看单一原料供给变化，对下游市场影响不会太大。”

“花生在上市之初，价格是比较高的。”上海鸿网供应链股份有限公司分析师沈佳伟表示：“这与前两年疫情有关，之前海外因疫情生产停滞，我国出口量增加，且国内居民外出就餐减少，家庭消费上升，另外前两年还有一些小型自然灾害问题，使当时花生和油品价格不断推高。”

7月中旬，花生期货曾出现一次快速反弹。受河南强降雨影响，市场对花生产区减产预期担忧增强，期货主力合约快速拉升，最高至10000元/吨，但炒作情绪未能持续，价格快速回落。中原期货研究院院长李娜称：“河南花生主产区主要集中在豫东、豫西、豫南地区。河南降雨集中在郑州地区，对整体产量影响幅度较小，对部分产区的花生品质有影响，虽部分花生因为发芽或品质降低不能进入食品厂，但仍然可以作为油料使用，供给端影响不大。”

河南某花生种植户告诉记者：“当地花生收获已到尾声，新花生刚上市时候收购价格与去年基本持平，每斤2.1-2.2元（带壳），今日收购价格已降到每斤1.9元（带壳）左右。”

卓创资讯分析师严琳表示：“今年花生上市时间持续延后，一方面因地温偏低播种时间推迟，且整个生长期积温不高。另一方面，8月份主要上新产区持续多雨，河南地区春地膜花生上市时间普遍拖后10-15天。”

据卓创资讯统计，9月1日，驻马店地区新白沙春地膜通货米收购参考5.00元/斤，南阳新白沙春地膜通货米收购参考4.80-5.30元/斤，大杂通货收购参考4.30-4.50元/斤。

下游市场中，山东贸易商赵经理表示：“新花生上市以来，每吨价格已经跌了900元了。且新花生刚上市时候水分太高，需要仓储晾晒，处理不当有霉变风险。下游库存高，海运费价格过高出口减少，终端消费也不旺盛，预计中秋销售较去年要下降三到四成。目前花生收购成交不活跃，基本处于有价无市状态。”

上述贸易商还告诉记者：“因为去年在收获前，花生库存处于历史最低，且海外因疫情影响，进口不畅，益海、鲁花、龙大等主力油厂开仓收购价格高，年初开仓收购价格在9200-9500元/吨。而苏丹、塞内加尔等主要进口国因疫情影响到货时间，推迟两个月到货后市场出现供给过剩，6月油厂收购价在6800-7200元/吨，各大油厂为了平衡成本进行补货。在今年新花生下来之前收购过多，油厂存量爆库，如益海在兖州、青岛租了十几个库存放花生。”

对于花生现货市场后续行情，该贸易商表示：“目前各大油厂库存处于高位，为去库存，其中益海以低于买入价700元/吨的价格出售陈米（旧花生米简称“陈米”）。下游对新米收购价格预期也较低，当前主力油厂预期在7200~7500元/吨。而贸易商要考虑运输成本和中间价差，在当前价格情况下接货意愿更低。”该说法也得到了分析师的认同，沈佳伟称：“行业最大的几家油厂库存过高，业内判断其即使四季度不进行收购，也能维持正常生产，部分油厂库存可用到明年一季度。”