控回撤勤分红！嘉实基金固收团队为投资者带来“稳稳的幸福”

成立于2003年的嘉实债券，迎来了自己的成年礼。18年来，该产品用6.44%的年化回报，折射出嘉实基金作为老牌公募公司在固收投资领域沉淀的雄厚实力。目前，债券产品覆盖三大固收细分赛道： 纯债 固收+ 与 短端 ，各赛道产品皆有佳作

标点财经研究员 肖杰杰

在股市震荡加剧以及理财产品打破刚兑的背景下，对于投资者来说，最幸福的事情莫过于实现资产的保值增值。在这方面，作为公募基金业的 老十家 之一的嘉实基金，无疑给投资者带来了 稳稳的幸福 。

近日，标点财经研究院联合《投资时报》全景扫描中国基金行业半年度之变化，独家制作推出极具行业标杆意义的《2021基金中考学霸榜》。在此重磅榜单中，嘉实基金旗下多只固收产品排名靠前。

Wind数据显示，剔除年内成立的新基金后，在4054只（不同份额分开计算，下同）纳入统计的主动债券型基金中，嘉实基金旗下嘉实稳宏A、嘉实稳福A等13只产品上半年累计回报跻身前20%。

通过主动的管理和全面有效的风险控制，嘉实基金在固定收益投资领域获得了极具竞争力的绝对收益，为投资者创造了实实在在的红利。经过长期积累和沉淀，嘉实基金债券产品覆盖 纯债 固收+ 与 短端 三大固收细分赛道，各赛道产品皆有绩优产品。

三条 赛道 各具佳品

作为实力深厚的大型基金公司，嘉实基金不断完善运行体系，构筑了业务、能力、基金经理、产品等多齿轮匹配的优质大平台。通过深耕与前瞻的专业化分工，该公司打造出了多款固收产品，给客户提供量身定制的解决方案，通过稳定的业绩，成为了客户很好的理财替代。

基石 固收是嘉实基金的核心竞争力之一。目前该公司债券产品覆盖三大固收细分赛道： 纯债 固收+ 与 短端 ，各赛道产品皆有佳作。

纯债 赛道以嘉实稳祥纯债A为例。Wind数据显示，截至6月30日，该基金最近五年回报为23.21%，最近3年回报为15.34%。

嘉实稳祥纯债A不仅业绩稳健，风险控制同样突出。从回撤表现来看，该基金成立5年多来最大回撤为1.17%，最近一年回撤仅为0.57%。

掌管嘉实稳祥纯债的王亚洲是一个典型的固定收益型投资选手，对回撤的忍耐度非常低。他认为，若对回撤没有足够重视，牛市转熊市时，可能会陷入长期回撤或者发生实际损失。同时，控制回撤不止是在债市熊市时，在牛市时更要未雨绸缪。 这就要求业绩归因，当你复盘的时候，可能会发现业绩好有时仅仅是因为运气好。学会守住能力边界，明白赚的是什么钱，能赚什么钱，非常重要。

得益于稳健的回报及良好的回撤控制能力，嘉实稳祥纯债A曾获得 2018年度开放式债券型金牛基金 奖项，海通证券最新评级给予其三年期和五年期双五星评价。

嘉实债券是 固收+ 赛道上的代表作之一。该产品成立于2003年7月9日，是嘉实基金推出的 1号 债基，同时也是国内债券基金界的 前辈 。截至今年7月9日，该产品成立18年来净值累计增长率达207.93%，年化回报为6.44%。而Wind数据中纳入统计的混合债券型一级基金共161只，总回报超过200%的仅有5只。

在取得优异投资回报率的同时，嘉实债券也为持有人创造了实实在在的红利。据统计，该基金自成立以来已实施22次分红，总分红金额超过20亿元。

标点财经研究员了解到，嘉实债券对风险控制极其严苛，成立时便将 以本金安全为前提 写进投资目标。数据显示，截至7月9日，该基金最近10年间最大回撤为3.94%，近5年最大回撤2.64%，而近一年最大回撤仅1.03%。

在 短端 赛道上，代表作品为嘉实超短债基金。据Wind数据统计，截至2021年7月19日，嘉实超短债基金C类份额近5年累计收益率达17.82%，排名同类基金前三分之一；累计净值增长达66.47%，年化收益为3.40%。

作为国内首只短债基金，嘉实超短债基金成立以来年年实现正收益，是投资者的现金理财好帮手。据标点财经研究员了解，该基金主要投资于较短期限的债券及货币市场资产，风险收益特征介于货币基金与普通纯债型基金之间，主打 货币增强 或 理财替代 的产品定位。

标点财经研究员注意到，嘉实超短债基金还是一个 分红狂魔 ，成立以来已累计分红151次，累计分红金额17.74亿元，在短期纯债型基金中位居首位。

对于嘉实超短债基金的资产配置情况，该基金2021年二季报显示，截至当季末，该基金固定收益投资占比为89.05%，银行存款和结算备付金投资占比9.26%，其他资产投资占比1.70%。而在固定资产投资中，企业短期融资债位居首位，占比达69.54%。

固收业务实力雄厚 带来稳健幸福

嘉实基金的固收业务实力强劲，一直走在行业前列，打造出了研究、交易一体化、系统化的平台，通过合力源源不断地输出明星产品。今年上半年，该公司旗下多只基金的收益率在固收类产品中名列前茅。

Wind数据显示，嘉实基金旗下共有10只产品上半年收益率超过3%。具体来看，表现最好的是嘉实稳宏A和嘉实稳宏C，上半年收益率分别为6.37%和6.19%。嘉实稳宏长期稳健运行，截至6月30日，A、C份额自2017年6月成立以来总回报分别为39.92%、37.95%。

其次是嘉实稳福A和嘉实稳福C，上半年收益率分别为4.48%和4.28%。此外，还有嘉实多元收益A、嘉实多元收益B、嘉实稳盛、嘉实润泽量化一年定开、嘉实稳惠6个月持有A、嘉实领航资产配置A等产品上半年收益超过3%。

而嘉实稳惠6个月持有C、嘉实鑫和一年持有A、嘉实稳固收益A 3只偏债混合型基金，上半年收益率则在2.8% 3%之间。

经统计，以上13只产品上半年收益率均位居4054只主动债券型基金前20%。

真正优秀的产品必然会赢得业界的认可。

在海通证券最新的基金评级报告中，嘉实基金旗下 稳 系列3只纯债基金 嘉实稳祥纯债、嘉实稳华纯债、嘉实稳元纯债，均获得三年期五星级评价，成立超过5年的嘉实稳祥纯债A同时获得五年期五星级评价。

各赛道债券基金产品能够取得良好的业绩表现，主要源于嘉实基金多年来不断坚持强投研文化，逐步构建了深度的大类资产配置能力、信用研究能力、交易能力、市场风险分析能力等多种精细化投资能力，打造出一支强大的固定收益团队。

投研体系构筑坚实后盾

在多年的固收投研实践中，嘉实基金坚持强投研文化，逐步构建多种精细化投资能力，打造出了一支强大的固定收益团队，积累沉淀了丰富的基金管理经验。

多年的固收投研实践中，嘉实基金从多个方面发力。嘉实基金不断地升级，以客户需求导向构建的组织体系，通过不同的投资战队凸显核心能力。不同的解决方案战队，通过多种投资能力，打造旗舰产品，为客户提供一站式解决方案。

嘉实基金率先在业内成立了独立信用分析团队，形成了严格的流程和制度、完善的数据管理系统和覆盖多行业的信用评级方法体系。同时，该公司将信用策略与信用评级相结合，防范信用风险的同时发现优质的标的。

一直以来，嘉实基金要求固收投研团队成员必须对业务有前瞻性，在别人没有布局的领域着手。比如在做标的信用研究时，不仅仅是研究信用风险，更要深入对信用性价比的研究，当一个研究员面对十几位基金经理时，不仅要针对投资机会提供足够的理由，还要明确指出需要规避的事项。

基于不同客户的资产配置需求，嘉实基金将长期积累的资产配置能力与前沿理论研究成果进一步打通，力争为客户提供在不同周期预期下和不同资产类属的估值水平下的最佳资产配置方案。