万科A创近三年新低，知名私募老总声援基金经理：短期情绪影响远大于实质影响

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，尚未从房产税试点的阴影中走出，又迎来了净利润下降的戴维斯双击。10月29日上午，价值投资人一度视若珍宝的“招保万金”再遭重挫。

截止中午收盘，招商蛇口、保利发展、万科A和金地集团分别下跌4.11%、4.25%、5.33%和5.33%，在上证指数、深成指数仍保持上涨的这一天，“房茅”万科再创近三年新低。

“对于地产股来说，短期情绪上的影响也远大于实质影响！”对此，北京一家重仓地产股的私募老总称，相信随着融资端的松动，地产销售数据出现环比改善，会明显缓和市场忧虑。

房产股的“多事之秋”

在连续下跌近9个月后，一份预料之中、又略显失望的三季报，成为压倒濒临新低的“房茅”万科的“最后一根稻草”。

10月28日晚，万科公布三季度报告——2021年第三季度，公司实现营业收入1043.75亿元，同比增长9.70%；归母净利润56.42亿元，同比下降23.30%。

在调整政策趋紧和楼市再次遇冷的这个深秋，尽管投资人早已对万科的三季报不抱太大希望，毕竟市场早已对这些肉眼可见的利空因素充分解读，并部分反映到了最近一周的盘面上。

不过，今天上午平均跌幅5%的“当头一棒”，还是让很多喜欢“左侧交易”的价值投资人略显失望。甚至，有知名公募基金经理发文：“坚守终将获得回报”。

无独有偶，一家重仓万科A私募老总近期频频发声，而他最新的观点也再次聚焦多事之秋的房产股。

“上周末全国人大授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点，启动时间由国务院确定，授权的试点期限为五年，房地产税的推进速度超预期，整体房地产调控长效机制的重要一环开始落地。”他称。

毋庸置疑，房地产税试点的推进为需求端的支持政策打开了空间，进一步降低了房产作为投资品的属性，进一步挤出了投资性的需求，同时多套房所有者也可能开始卖出房产而进一步增加可售房源。

全民炒房从此一去不复返，尤其在房地产税试点再次提到日程后，房地产股也犹如惊弓之鸟，加上降准利好落空，在经历短暂的弱反弹后，再次跌入探底之路。

情绪影响远大于实质影响？

尽管当前房地产税的细则仍未明确，从大的方向上判断，此轮试点肯定不同于十年前上海和重庆的试点，此次征收范围大概率会拓展到存量房产，但是初期税率可能不会定的太高。

尤其是当前房地产市场处于较冷的状态，预计初期试点城市也不会超过十个，除了上次试点的上海和重庆，深圳、杭州、海南、成都等都有可能进入试点行列。

调控政策利剑高悬，市场极度恐慌也是触底之时？上述私募老总甚至产生了这样一个猜想——在房地产税逐渐完善落地之后，前期一些行政性的调控措施，比如限购限贷等等，都可以逐步退出历史舞台。

在这位私募老总看来，从国际经验来看，房地产税可能会对短期房价产生影响，但是一两年之后房价依然会回到自身的趋势上来，取决于当地的经济发展水平和人口流入情况。

“对于地产股来说，短期情绪上的影响也远大于实质影响，目前市场关注的核心依然是房地产企业的违约和信用问题，针对此问题，我们已经看到了一系列的政策变化。”他分析称。

比如，除按揭和开发贷的逐步松动外，近期发改委也召集地产美元债大户开会，也会针对资金出海偿还美元债开一些绿色通道。因此，房地产税产生的情绪影响，应该不及按揭贷款松动带来的正面拉动强。

毕竟，在地产政策如此严厉的阶段，投资性需求已经很少，按揭中90%以上都是首套，很多刚需改善需求都是被抑制的状态。因此随着融资端的松动，地产销售数据出现环比改善，也会明显缓和市场忧虑。

在降准预期落空后，如何审时度势？他认为，面对经济和盈利向下，货币宽松空间受限，选股也更需关注盈利的确定性和估值的匹配度，静待通胀预期回落和货币宽松空间打开。