帝欧家居2018年半年度董事会经营评述

　　一、概述
公司卫浴品牌"帝王"洁具为国内知名卫浴品牌，公司成立之初，公司创始股东立志将公司发展成为国内一线卫浴品牌，直面国际知名品牌的竞争。多年来公司一直坚持走自主品牌建设之路，公司坚持不懈地通过各种媒体渠道，包括大型展会、路牌广告、电视广告以及新兴媒体等向广大消费者传播公司的品牌，公司平面广告"小马可"形象已深入人心，被普通大众所熟知，品牌知名度和美誉度逐步提升。
2)推动一、二线城市加快"城市加盟合伙商、智慧社区服务店"深度布局。全面抢占更多、更好的入口位置，促进零售渠道的持续增长。建筑陶瓷业务实现销售收入163,425.57万元，同比欧神诺去年同期增长80.05%;实现净利润15,277.74万元，同比欧神诺去年同期增长85.84%。
3、品牌优势

帝欧家居（002798）2018年半年度董事会经营评述内容如下：

欧神诺建筑陶瓷产品的主要原材料为泥沙料、化工料、熔块及釉料，主要能源为电、煤、柴油。如果未来该等主要原材料及能源价格出现波动，将可能对控股子公司欧神诺的经营业绩产生一定的影响。
公司秉承"做大、做强、更要做久"的发展理念，一直保持着稳健专一的经营风格。在24载的进取与突破中，不但对产品与工艺精益求精匠心追求，更是凭借"追求品牌生活",引领公司实现了在产品、品牌、营销网络、技术研发及其他等多个方面的竞争优势：
公司瓷砖产品：欧神诺瓷砖产品包括了玉质瓷砖、大理石瓷砖、普通瓷质抛光砖、仿古砖、瓷片等全部主流产品大类及800多个规格花色，可以满足客厅、餐厅、厨房、卫浴、卧室、书房等各类空间、各种档次以及风格的装修用砖需求。确保产品质量是欧神诺经营哲学的重要组成部分，欧神诺在生产的不同阶段均实行严格的质量控制工序。同时，确立了比欧盟委员会标准EN176所制订的规格更为严格的内部质量控制标准，保证产品质量上乘，满足消费者对高端瓷砖的需求。
4、税收政策变化和福利政策变化的风险
公司卫浴产品的销售模式主要以经销模式为主，经过20多年的经营，公司已在全国内地31个省、自治区、直辖市建立了经销网络，特别是在西南及华东部分地区，公司的销售网点已经深入到重点县域城市。每年，公司销售部均会根据渠道建设规划，开发新的经销商，并建设新门店，对于没有竞争力的经销商、销售业绩差的门店将实行淘汰，通过管理制度的建设保障了经销商的活力。特别是与欧神诺合并后，随着双方渠道融合，公司已于2018年1月与碧桂园控股有限公司签署了采购框架协议，公司销售渠道得到了扩展。
1、本报告期，卫生洁具业务实现销售收入21,563.47万元，同比增长20.68%。
1、下游行业需求变化风险
2、主要原材料价格波动的风险公司卫生洁具板块所采购的主要原材料为MMA,其价格随市场供求及原油价格的波动而变化，其价格的波动性为公司的原材料成本管理带来一定的压力。若未来一段时期，该原材料价格处于上涨周期，将增加公司产品的成本，对公司盈利水平可能带来不利的影响。
公司卫浴产品：公司将亚克力卫生洁具专用板开创性地运用于坐便器、面盆等卫生洁具产品的生产，同时也是《非陶瓷类卫生洁具》(JC/T2116-2012)行业标准的主要起草单位。公司核心产品亚克力材质的卫生洁具具有色彩丰富、造型美观、经久耐用、功能齐全等优势，能够不断满足消费者特别是新兴代年轻消费者个性化的消费需求，因产品生产工艺特性，公司还能为客户个性化需求提供定制化的服务，更能满足目前的消费趋势，同时为了满足客户对不同材质卫生洁具的需求提供高端陶瓷洁具。
2018年1月5日，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项完成了标的资产的过户工作，佛山欧神诺陶瓷有限公司已成为公司的控股子公司，公司的主营业务由亚克力卫生洁具的生产、研发、销售，扩充到了卫生洁具、建筑陶瓷两大重要家居装饰、装修产品的生产、研发、销售。
公司同时享受西部大开发企业所得税按15%征收和作为社会福利企业享受企业所得税税收减免和增值税税收返还的优惠政策；公司子公司欧神诺享受高新技术企业税收优惠按15%的高新技术企业优惠税率缴纳企业所得税。但若未来前述政策发生变化，或者公司不能满足政策的相关条件，将对公司经营业绩带来不利影响。
4、营销网络优势
公司瓷砖品牌"欧神诺"瓷砖是国内高端瓷砖品牌，欧神诺注重品牌的长期发展，倡导"天下无砖"的品牌理念，坚持生产最优质的瓷砖，品牌认知度和美誉度不断提升。特别是在B端地产客户方面，经过多年的培育与合作，已成为地产客户首选品牌。
2018年上半年度，公司董事会严格按照董事会年初制定的经营计划，为促进公司持续健康的长期发展，围绕公司两大业务板块，在零售渠道方面，不断深化下沉，扩展销售网点覆盖的同时，积极拓展新零售，不断深化与互联网、家装、整装公司的合作；在工程渠道方面，不断巩固提升与碧桂园、万科、恒大等存量客户的合作份额的同时，开拓新的工装客户，建筑陶瓷业务已在工装市场上已占有主要市场地位。同时加强了品牌建设，新产品开发，开展了产能提升等一系列卓有成效的工作。公司两大业务板块均取得了取得了较好的经营效果，1-6月完成销售收入191,997.75万元，同比增长762.14%,实现归属于上市公司净利润15,753.38万元，同比增长552.85%。其中：
三、核心竞争力分析
2、本报告期，一是受益于国内新建住宅精装率的不断提升，欧神诺借助多年来自营工程服务团队累积为集团采购提供优质的服务能力和完善的服务体系等丰富经验，赢得了房地产开发商的青睐，不但继续保持与碧桂园、万科、恒大等存量客户的合作份额大幅增长，还与新增客户雅居乐、荣盛、富力等大型开发商重新构建了战略合作关系；二是随着消费升级和城镇化建设的推广，欧神诺在零售渠道方面采用多元化渠道布局与深耕，加速网点覆盖、实行通路与服务下沉：通过1)"全面布网"细分县级空白点；
3、市场竞争的风险目前，我国是世界上最大的卫生洁具生产国，业内企业众多，本土卫生洁具企业主要从事低端产品的生产，产品附加值较低且竞争激烈；中高端市场则主要被知名外资卫生洁具企业占领，仅有少数几家知名本土卫生洁具企业有实力参与该市场竞争。公司自成立以来，产品一直定位于中高端产品市场，产品具有较强的市场竞争力，特别是在亚克力卫生洁具细分领域，公司已经成为卫生洁具行业的主要品牌之一。但随着未来卫生洁具产品的推陈出新和产品结构的调整，国际或本土知名洁具企业产能的扩大，公司亚克力卫生洁具与其他材质的中高端洁具产品的竞争有可能进一步加剧；同时，部分有实力的洁具生产企业也可利用其自身研发优势而进入亚克力卫生洁具细分领域，与公司产品形成直接竞争。
2、产品优势
公司主要致力于中高端卫生洁具与建筑陶瓷的研发、设计、生产和销售，产品主要包括亚克力材质卫生洁具及各类建筑陶瓷产品及陶瓷配件等，广泛应用于住宅、商场、酒店、写字楼、大型场馆及市政工程等建筑装饰装修。因此，公司所处行业与房地产、家居装饰装修具有密切的相关性。近年来，房地产价格不断上涨，为进一步加强和改善房地产市场调控，促进房地产市场平稳健康发展，国家出台了一系列的调控措施。虽然未来城镇化推进带来的购房需求、存量房屋的改造装修的需求以及商场、酒店、写字楼、大型场馆及市政工程等建筑装饰装修需求仍会保证公司所处家居、建材产业在未来有一定的增长速度，但在房地产行业受调控的大环境下，房地产、装饰装修等行业需求变化的不确定性仍会导致公司未来销售情况具有一定不确定性。
公司瓷砖产品方面，具备强大的研究及开发潜力，自主开发新产品及主导生产自动化的工作。设有独立的研发机构，专门从事新产品技术开发和基础研究工作，自设立以来，欧神诺研究开发了多项具有国际和国内先进水平的专利技术和非专利技术。促使欧神诺产品不断引领市场的消费方向。截至2018年6月30日，欧神诺拥有有效专利67项，2018年新增17项专利：其中2项发明专利，2项实用新型专利，13项外观专利。

5、技术研发优势公司在卫浴产品方面，公司专注于卫浴产品新材料应用的研究与开发，成功将亚克力板材应用于坐便器等系列卫浴产品的生产，并申请了国家发明专利。截至2018年6月30日，母公司拥有有效专利有177件其中：发明专利3项、实用新型专利6项，外观专利168项。
1、管理优势
公司的主要董事、管理层均具备深厚的行业背景，拥有多年行业工作经验和管理经验，能够把握行业的特征制定公司的发展战略、计划或目标，能够制定符合行业情况和公司现状的管理制度，从而提高公司运营效率，提升盈利水平。
二、公司面临的风险和应对措施
公司瓷砖产品欧神诺瓷砖，建立了工装自营服务团队，凭借其多年来累积的综合服务能力和完整的服务体系等先发优势，能够快速响应房地产开发商的需求，从而赢得房地产龙头企业的青睐，形成了碧桂园、万科、恒大等国内房地产龙头企业为主体的优质客户群，保证了公司持续增长的能力。

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