海通证券：短线关注2700点得失 弱势坚持定投策略

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　　银行：营收、PPOP持续改善，息差、信用风险分化。与一季报相比，上市银行中报资产增速触底回升，息差同比继续改善，非息收入有所恢复，带动营收及拨备前利润增速加快。盈利能力持续改善、拨备水平充足的基础上，银行加大不良确认力度及核销力度，不良率继续下降。考虑先行指标逾期贷款结构各家银行有所分化，我们认为下半年或将维持信用风险分化的格局。我们预计存款成本仍将维持上半年逐步抬升的趋势。自二季度以来同业利率中枢下行，下半年负债端到期滚动续作后对负债端成本的贡献将会加大，有助于同业负债占比高的银行息差环比改善。

　　建材：水泥盈利创新高，龙头继续领跑。水泥需求表现有韧性、无弹性。环保高压导致供给端协同限产常态化。行业盈利创新高。企业表现：南方量价齐升，北方价升量跌。玻璃：上半年原片盈利维持高位，产能有新增、原片库存压力可控。玻纤：景气表现不错，中国巨石持续领先。管材：塑料管道表现较好，PCCP景气有所改善。耐火材料：受益下游回暖、景气显著好转。其他建材：龙头表现突出。

　　从本月指数运行来看，2700点将成为短线重要关口，如果出现有效跌破的话将孕育新一轮的下跌，而2700点的支撑力度又和大盘蓝筹走势息息相关，从图形上看，上证50指数已经接近2个月未创新低了，如果出现新的做空动能的话，市场将不可避免的全军覆没。另外，从今年指数调整来看，已连续8月下跌，接近历史极限。技术上存在反弹需求，因此在目前点位上可以坚持定投策略。

　　后市研判：回到市场，昨日大盘大幅下跌再次吞没了前日的反弹成果，由于受到港股及亚太市场走弱的拖累，总体看市场做多情绪极其脆弱，上涨和下跌都没有成交量的支持。

　　传媒：2018年传媒与互联网行业中期投资策略。行业基数已大，虽增长依旧，但速率下降是趋势，龙头公司汇聚资源。二维度选股：1)新科技提升娱乐消费需求；2)关注真正高成长的公司。海通传媒9月组合：百洋股份、光线传媒、分众传媒、完美世界、平治信息、华策影视、视觉中国和皖新传媒。