地产：年底迎来估值切换 荐8股
时间：2018-10-18 05:44:55 来源：网络整理
上周（2017/12/11-2017/12/17）40个重点城市新房合计成交环比上升1.6%；12月截至上周累计日均成交73万平米，环比11上月上升4.4%，较去年12月下降24.1%，延续11月地产销售成交修复态势，一二线城市进入四季度后的高基数效应已逐渐减弱，其中一线城市成交在创出近年历史地量后，同比降幅已开始收窄。另一方面，上周统计局数据显示11月地产成交超预期，主要受到基数效应和推盘节奏的影响，我们认为未来地产成交将呈现区域结构性的修复，布局一二线城市的主流房企将有较好的投资机会。此外，近期美联储加息对于板块估值形成一定抑制作用，但我们认为板块机会仍需关注调控政策边际变化的时机，中长期来看部分短效调控将让位于长效机制，叠加一二线城市成交量降幅收窄，我们对四季度保持谨慎乐观的判断，维持板块中立评级，推荐组合：1）龙头房企：保利地产、金地集团、新城控股；2）区域房企：华夏幸福、招商蛇口、北京城建；3）REITs受益题材：光大嘉宝、金融街、世茂股份等。
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