6家上市险企半年固收增加4315亿 接近投资资产增量

　　“I9和I17这两个新会计准则的互动作用，可以说比想象的都要复杂和深远，”新华保险副总裁杨征称，公司早已经开始了这两项的研究，并且按照监管要求进行了多轮的测试。总体来看，这两项准则同时实施以后，对于寿险核心经营的价值规律和阶段释放以及财务报告，都会有一个更加深刻的诠释，届时的财务报告结果相较现在会有一个较大变化。

　　步调一致增配固收！6家上市险企半年固收增加4315亿，接近投资资产增量

　　中国人寿副总裁赵立军认为，I9对资产分类调整后，公允价值计量的资产分为了两类，对应到股票上，一类是股票波动对利润影响很大，另一类是股票波动跟当期损益没有关系，只是它的股息计到损益表里面来。因此，未来公司对公允价值计量的股票资产的配置思路是，尽量减少前一类股票的占比，增加后一类股票资产的配置比例。“比如高股息的股票，高股息进了当期损益，它的波动计到所有者权益中，这一类资产将来我们要多投一些，以此作为应对IFRS9的安排。”

　　中国人寿6月末投资资产2.71万亿，其中固收占比81.88%，较年初提升1.12个百分点，固收资产规模达到2.22万亿。中国人寿称，上半年新增固定收益类的产品规模超过2000亿元，其中长期债券方面主要是加配了国债、金融债、企业债（都是铁道债），这些债券利率较高、期限长，包括对30年期国债增配了250亿，对企业债增配108亿。

　　在市场瞬息万变的上半年，资金量占保险行业半数以上的上市险企，投资步调呈现出高度一致——加配固收，动态调整权益配比。

　　券商中国记者据半年报数据统计，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险以及在港上市的中国人保、中国太平6家上市险企，上半年末总投资资产约8.5万亿元，较年初增加约4378亿，增加的额度几乎都被固收资产占用了——固收类资产增加4315亿。

　　其中，中国人寿上半年实现净投资收益607亿元，同比虽然增加29.61亿元，但受基金分红下降的影响，净投资收益率下降0.07个百分点；另外，受累于权益资产的分红收入大幅下降61%，太保净投资收益262亿，同比下降8.1%；平安上半年的净投资收益也从630亿下降到584亿，下滑了7.3%。

　　对于上半年的投资，各家险企都提到了抓住年初利率高位，新增国债、金融债等长久期债券投资。长期看，利率有下行趋势，目前十年期国债收益率水平在3.6%左右，仍然在历史高位的3.5%水平之上，是配置固定收益类资产的较好时期。